TRY: Berita Buruk Lagi – Commerzbank

Para pengambil kebijakan Turki sedang menunggu penurunan inflasi yang sangat dibutuhkan untuk mendukung klaim mereka bahwa inflasi sedang mengalami moderasi hingga Semester 2 2024. Namun, sejauh ini, hanya perbaikan dangkal yang terlihat. Tingkat perubahan IHK bulanan bahkan kembali meningkat di bulan Juli, dan ekspektasi inflasi akhir tahun 2024 memburuk, menurut Analis Valas Commerzbank, Tatha Ghose.

Ekspektasi Inflasi Meningkat

"Kami telah menerima kabar buruk lebih lanjut dalam bentuk peningkatan ekspektasi inflasi dalam survei kecenderungan konsumen dan bisnis. Survei terakhir menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi 12 bulan ke depan dari sektor manufaktur mencapai c.54% di bulan Agustus; ekspektasi inflasi 12 bulan ke depan dari sektor rumah tangga mencapai c.73%. Data-data ini menggambarkan ekspektasi inflasi yang terjebak dalam kisaran yang tidak sesuai dengan 'memenangkan perang melawan inflasi'."

"Semua survei secara bertahap menurun dibandingkan dengan puncaknya di tahun 2022-23, tetapi tingkat absolutnya sangat berbeda. Survei CBT terhadap pelaku pasar telah terbukti menjadi yang paling optimis di semua kerangka waktu – hampir tidak naik di atas 45% pada puncaknya ketika inflasi IHK aktual tercatat 70%. Mungkin ada terlalu banyak 'regresi rata-rata' yang tertanam dalam prakiraan pasar. Sebaliknya, ekspektasi sektor rumah tangga tampaknya terjebak pada kisaran statis yang lebih tinggi."

"Apapun penjelasan dari kesalahan sistematis tersebut, para pelaku ekonomi masih cenderung berperilaku sesuai dengan ekspektasi mereka sendiri – dalam hal ini, penyesuaian ekonomi yang diperlukan untuk 'menjangkar' ekspektasi inflasi sepertinya tidak terjadi sama sekali. Pada saat Lira kembali terdepresiasi dengan laju yang lebih cepat dan spekulasi tentang kelelahan para pengambil kebijakan meningkat, data tersebut benar-benar menjadi berita buruk."