Yen Jepang Merosot ke Level Terendah Baru Multi-Bulan terhadap USD

Yen Jepang menarik aksi jual lebih lanjut di tengah goyahnya ekspektasi kenaikan suku bunga BoJ.
Melebarnya perbedaan imbal hasil AS-Jepang dan nada risiko yang positif juga melemahkan JPY.
Kekhawatiran terhadap intervensi, bersama dengan risiko geopolitik, dapat memberikan dukungan kepada safe-haven JPY.

Yen Jepang (JPY) melanjutkan kinerja relatifnya yang kurang baik karena keraguan atas kemungkinan waktu yang tepat untuk menaikkan suku bunga Bank of Japan (BoJ). Selain itu, melebarnya selisih imbal hasil AS-Jepang baru-baru ini, yang didukung oleh sinyal hawkish Federal Reserve (The Fed) bahwa mereka akan memperlambat laju penurunan suku bunga pada tahun 2025, berkontribusi dalam mendorong arus dana menjauh dari JPY yang berimbal hasil lebih rendah. Selain itu, nada risiko yang secara umum positif dipandang sebagai faktor lain yang melemahkan permintaan terhadap safe haven JPY.

Hal ini, bersama dengan munculnya beberapa aksi beli Dolar AS (USD), mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level tertinggi dalam enam bulan terakhir, melampaui level 158.00 selama sesi Asia pada hari Selasa. Sementara itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda membiarkan peluang terbuka untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Januari atau Maret. Hal ini, bersama dengan spekulasi bahwa pemerintah Jepang mungkin akan melakukan intervensi di pasar untuk menopang mata uang domestik, risiko geopolitik dan kekhawatiran terhadap rencana tarif Presiden AS terpilih Donald Trump, dapat mendukung safe-haven JPY.

Yen Jepang Mempertahankan Kendali di Tengah Ketidakpastian Kenaikan Suku Bunga BoJ

Bank of Japan bulan lalu membuka kemungkinan untuk menunggu lebih lama sebelum kenaikan suku bunga berikutnya, mengutip ketidakpastian atas kebijakan ekonomi Presiden AS terpilih Donald Trump, yang terus melemahkan Yen Jepang.
Trump membantah berita di Washington Post bahwa pemerintahannya akan menerapkan rezim tarif yang tidak terlalu agresif dan hanya akan menargetkan sektor-sektor tertentu dalam memberlakukan tarif perdagangan, alih-alih tarif yang luas seperti yang dijanjikan selama kampanye.
Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan pada hari Senin bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga lebih lanjut jika ekonomi terus membaik, meskipun ia menekankan perlunya mempertimbangkan berbagai risiko ketika memutuskan seberapa cepat untuk menarik pelatuknya.
Selain itu, meluasnya tekanan inflasi di Jepang membuat peluang terbuka untuk potensi kenaikan suku bunga BoJ di bulan Januari atau Maret, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun ke level tertinggi sejak Juli 2011.
Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun melonjak ke level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir setelah pergeseran hawkish Federal Reserve, yang memproyeksikan hanya ada dua kali pemangkasan suku bunga di tahun 2025 di tengah inflasi yang masih tinggi di negara dengan perekonomian terbesar di dunia ini.
Pelebaran selisih suku bunga AS-Jepang dan sentimen risk-on yang umum tidak banyak memberikan kelonggaran pada safe-haven JPY atau menghalangi pergerakan positif pasangan mata uang USD/JPY kembali di atas angka 158,00.
Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato melakukan intervensi verbal pada hari Selasa ini dan mengatakan bahwa pemerintah akan mengambil tindakan yang tepat terhadap pergerakan Valas yang berlebihan, termasuk yang didorong oleh para spekulan.
Para pedagang saat ini mencermati data ekonomi AS hari Selasa – yang menampilkan IMP Jasa ISM dan Lowongan Kerja JOLTS – untuk mendapatkan dorongan menjelang Risalah Rapat FOMC dan Nonfarm Payrolls AS pada hari Rabu dan Jumat.

USD/JPY Tampaknya Siap untuk Merebut Kembali Level 159,00 dan Menguat Lebih Lanjut

Dari perspektif teknis, pergerakan berkelanjutan di atas level 158.00 dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish dan mendukung prospek kenaikan lebih lanjut. Prospek konstruktif diperkuat oleh fakta bahwa osilator pada grafik harian bertahan dengan nyaman di wilayah positif dan masih jauh dari zona jenuh beli. Oleh karena itu, kekuatan selanjutnya menuju angka bulat 159.00, dalam perjalanan menuju rintangan menengah 159.45 dan tanda psikologis 160.00, terlihat seperti kemungkinan yang berbeda.

Di sisi lain, angka bulat 158.00 saat ini tampaknya melindungi sisi bawah langsung di depan wilayah 157.55-157.50. Kemunduran lebih lanjut saat ini dapat dilihat sebagai peluang pembelian dan tetap terbatas di dekat angka 157.00. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut dapat menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke support menengah 156,25 dalam perjalanan menuju angka 156,00. Level yang terakhir ini akan bertindak sebagai titik penting, yang jika ditembus dengan tegas, dapat meniadakan bias positif dan membuka jalan untuk penurunan korektif yang lebih dalam.

Yen Jepang Pertanyaan Umum Seputar

Faktor-Faktor Utama Apa Saja yang Mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana Keputusan Bank Jepang Memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana Perbedaan Antara Imbal Hasil obligasi Jepang dan AS Memengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana Sentimen Risiko yang Lebih Luas Memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.