Prakiraan Harga USD/JPY: Penjual Menjadi Hati-hati Saat Fokus Beralih ke Angka Inflasi AS

• USD/JPY turun ke level terendah baru multi-bulan dan tertekan oleh kombinasi beberapa faktor.
• Taruhan kenaikan suku bunga BoJ dan sentimen risk-off mendukung JPY meskipun PDB Jepang Kuartal 4 lebih lemah.
• Ekspektasi dovish Fed menjaga USD tertekan dan semakin memberikan tekanan pada pasangan mata uang ini.

Pasangan mata uang USD/JPY memperpanjang tren penurunan yang telah mapan dan turun ke level terendah sejak awal Oktober, di sekitar pertengahan 146,00 selama paruh pertama aksi perdagangan pada hari Selasa. Kekhawatiran tentang tarif Presiden AS Donald Trump dan potensi perang dagang global terus membebani sentimen investor. Hal ini terlihat dari nada yang umumnya lebih lemah di sekitar pasar ekuitas, yang, bersama dengan ekspektasi hawkish dari Bank of Japan (BoJ), mendukung JPY sebagai safe-haven. Selain itu, nada bearish yang mendasari seputar Dolar AS (USD) memberikan tekanan tambahan ke bawah pada pasangan mata uang ini. 

Para pedagang kini tampaknya yakin bahwa BoJ akan kembali menaikkan suku bunga di tengah inflasi yang meluas di Jepang dan harapan bahwa kenaikan gaji besar-besaran yang terlihat tahun lalu akan berlanjut tahun ini. Faktanya, Wakil Gubernur BoJ Shinichi Uchida mengisyaratkan pekan lalu bahwa bank sentral kemungkinan akan menaikkan suku bunga dengan kecepatan yang sejalan dengan pandangan dominan di antara para pelaku pasar dan ekonom. Selain itu, permintaan yang lesu pada lelang utang lima tahun, di tengah pandangan bahwa suku bunga akan terus naik, mengangkat imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun (JGB) ke level tertinggi sejak Oktober 2008 di awal minggu ini. 

Hal ini, pada tingkat yang lebih besar, mengimbangi revisi penurunan pada cetakan PDB Jepang, yang menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi melambat menjadi 2,2% secara tahunan di kuartal keempat. Ini lebih rendah dari estimasi awal kenaikan 2,8%, meskipun hal ini tidak banyak mengurangi permintaan untuk JPY. Di sisi lain, USD terpuruk di dekat level terendahnya sejak November di tengah kekhawatiran tentang perlambatan yang dipicu tarif di AS, yang mungkin memaksa Federal Reserve (Fed) untuk menurunkan biaya pinjaman beberapa kali tahun ini. Hal ini menjaga imbal hasil obligasi Treasury AS tertekan dan penyempitan yang dihasilkan dari perbedaan suku bunga AS-Jepang menguntungkan para pembeli JPY. 

Namun, para pedagang mungkin memilih untuk menunggu rilis angka inflasi AS terbaru minggu ini sebelum memasang taruhan terarah baru. Indeks Harga Konsumen (IHK) AS dan Indeks Harga Produsen (IHP) dijadwalkan pada hari Rabu dan Kamis, masing-masing. Data penting ini akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi ekspektasi tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed, yang pada gilirannya akan mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan mata uang USD/JPY. Sementara itu, Survei Lowongan Pekerjaan dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) AS dapat menghasilkan peluang jangka pendek nanti selama sesi Amerika Utara pada hari Selasa.

Grafik Harian USD/JPY

Prospek Teknis

Dari perspektif teknis, penembusan pekan lalu di bawah support horizontal 148,70-148,60 dipandang sebagai pemicu kunci bagi para pedagang bearish. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap dekat dengan wilayah jenuh jual dan bijaksana untuk menunggu beberapa konsolidasi jangka pendek atau pemantulan moderat sebelum memposisikan diri untuk kerugian lebih lanjut. Namun, pengaturan yang lebih luas menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY tetap ke sisi bawah.

Oleh karena itu, setiap pemulihan yang berarti di atas swing high harian, di sekitar wilayah 147,40, dapat dilihat sebagai peluang jual di dekat level angka bulat 148,00. Hal ini, pada gilirannya, seharusnya membatasi pasangan mata uang USD/JPY di dekat titik breakpoint support yang disebutkan sebelumnya, yang kini berubah menjadi penghalang kuat di dekat area 148,60-148,70. Namun, kekuatan yang berkelanjutan di luar level tersebut dapat memicu rally short-covering menuju level 149,00 dalam perjalanan menuju wilayah 149,70-149,75 dan level psikologis 150,00.

Di sisi lain, swing low harian, di sekitar wilayah 146,55-146,50, kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat mempercepat penurunan lebih lanjut menuju level angka bulat 146,00. Trajektori penurunan ini pada akhirnya dapat menyeret harga spot ke level psikologis 145,00 dengan beberapa support perantara di dekat zona 145,40-145,35.