Pembeli Yen Jepang Memiliki Keunggulan di Tengah Masalah Tarif AS, Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ

Yen Jepang sedikit mundur dari level tertinggi multi-bulan yang dicapai terhadap USD pada hari Senin.
Kekhawatiran terhadap perang dagang, kekhawatiran resesi global, dan taruhan kenaikan suku bunga BoJ seharusnya membatasi kerugian JPY yang lebih dalam.
Ancaman Trump terhadap independensi Fed mungkin membatasi pemantulan berarti untuk pasangan mata uang USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih rendah selama sesi Asia pada hari Selasa di tengah harapan yang meredup untuk kesepakatan perdagangan cepat antara AS dan Jepang. Selain itu, tanda-tanda stabilitas di pasar ekuitas Asia dan pemantulan moderat di futures indeks AS melemahkan JPY sebagai safe-haven. Hal ini, bersama dengan pemulihan moderat Dolar AS (USD) dari level terendah tiga tahun yang dicapai pada hari Senin, mengangkat pasangan mata uang USD/JPY kembali di atas level angka bulat 141,00.

Sementara itu, para investor tetap khawatir tentang potensi dampak ekonomi dari kebijakan tarif agresif Presiden AS Donald Trump. Hal ini, bersama dengan kekhawatiran bahwa perang dagang total akan memicu resesi global, mungkin menahan optimisme di pasar dan bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Selain itu, taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2025 seharusnya berkontribusi untuk membatasi kerugian JPY yang lebih dalam.

Para pembeli Yen Jepang menjadi hati-hati di tengah harapan yang meredup untuk kesepakatan perdagangan AS-Jepang; sisi bawah tampak terjaga

Setelah negosiasi pertama Jepang-AS minggu lalu, Menteri Revitalisasi Ekonomi Jepang Ryosei Akazawa mengatakan bahwa setiap kesepakatan kemungkinan akan memakan waktu karena sulit untuk mengatakan berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk menjembatani kesenjangan antara kedua belah pihak.
Akazawa menambahkan bahwa sektor pertanian tidak akan dikompromikan untuk melindungi industri otomotif dalam pembicaraan tarif AS. Sementara itu, Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato akan bertemu dengan Menteri Keuangan AS Scott Bessent akhir pekan ini untuk membahas nilai tukar mata uang.
Para investor tetap waspada di tengah ketidakpastian mengenai tarif tinggi Presiden AS Donald Trump dan dampak perang dagang yang tidak menentu terhadap ekonomi global. Selain itu, serangan baru Trump terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengguncang pasar.
Trump menuduh Powell tidak bergerak cukup cepat untuk menurunkan suku bunga. Powell minggu lalu mengatakan bahwa bank sentral tidak cenderung untuk menurunkan suku bunga dalam waktu dekat di tengah kemungkinan tekanan inflasi yang berasal dari tarif baru.
Sementara itu, penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett telah menyarankan bahwa Trump dan timnya sedang mempelajari apakah mereka bisa memecat Powell. Hal ini menimbulkan keraguan atas independensi bank sentral dan membuat para pembeli Dolar AS berada dalam posisi defensif.
Bank of Japan dilaporkan merencanakan untuk memberikan sinyal minggu depan bahwa hampir tidak ada kebutuhan untuk mengubah sikap dasarnya mengenai kenaikan suku bunga karena dampak potensial dari tarif AS yang meningkat tidak akan mengganggu siklus pertumbuhan upah dan inflasi yang sedang berlangsung.
Ini menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi bahwa Fed akan melanjutkan siklus pemotongan suku bunganya pada bulan Juni dan menurunkan biaya pinjaman sebesar satu poin persentase penuh pada akhir tahun ini. Hal ini seharusnya semakin menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah.
Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Manufaktur Richmond dari AS pada hari Selasa ini. Hal ini, bersama dengan pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong USD dan memberikan dorongan jangka pendek pada pasangan mata uang USD/JPY.
Fokus kemudian akan beralih ke PMI pendahuluan global pada hari Rabu, yang akan memberikan wawasan baru tentang kesehatan ekonomi global. Selain itu, perkembangan terkait perdagangan akan memainkan peran kunci dalam mendorong sentimen pasar dan permintaan JPY.

USD/JPY perlu melewati batas 141,60-141,65 untuk mendukung prospek pemulihan lebih lanjut

Dari perspektif teknis, Relative Strength Index (RSI) harian yang sedikit jenuh jual menahan para pedagang dari memasang taruhan bearish baru di sekitar pasangan mata uang USD/JPY. Namun, setiap pergerakan naik berikutnya kemungkinan akan menghadapi resistance tangguh di dekat breakpoint support horizontal 141,65-141,60. Meskipun demikian, kekuatan yang berkelanjutan di atasnya dapat memicu rally short-covering dan mengangkat harga spot melampaui level angka bulat 142,00, menuju rintangan relevan berikutnya di dekat area 142,35-142,40.

Di sisi sebaliknya, area 140,45, atau level terendah multi-bulan yang dicapai pada hari Senin, kini tampaknya melindungi sisi bawah langsung, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat mempercepat penurunan menuju level psikologis 140,00. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh untuk menantang level swing low tahunan 2024, di sekitar area 139,60-139,55.

Yen Jepang FAQs

Faktor-Faktor Utama Apa Saja yang Mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana Keputusan Bank Jepang Memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana Perbedaan Antara Imbal Hasil obligasi Jepang dan AS Memengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana Sentimen Risiko yang Lebih Luas Memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.