FXStreet - Derek Halpenny, Analis Riset di MUFG, menunjukkan bahwa kita telah cukup yakin bahwa ECB tidak akan mengambil tindakan apapun dalam pertemuan yang datang tetapi harus mengakui kami tidak yakin setelah membaca komentar yang dibuat oleh anggota Dewan Gubernur ECB Nowotny dalam pidato di Warsawa kemarin di mana dia cukup pesimis dalam hal kondisi ekonomi saat ini di Eropa.

Kutipan Penting

"Jika dolar tidak maju lebih cepat daripada nanti, mungkin juga pada versus euro mengingat pertemuan kebijakan moneter berlangsung Kamis depan. Dalam mengakui bahwa ECB "secara jelas" meleset dari target inflasinya ia menyatakan bahwa tambahan "instrumen struktural" diperlukan untuk mendapatkan pertumbuhan yang terjadi di zona euro."

"Ada pesan yang kuat kepada pemerintah untuk berbuat lebih banyak dalam hal reformasi struktural, tetapi kenyataan di zona euro untuk beberapa waktu telah bahwa tanggung jawab telah bertumpu pada ECB untuk mengambil tindakan. Sementara Anggota Nowotny dan mungkin anggota Dewan ECB yang paling frustasi terhadap hal itu, ECB akan segera merasa berkewajiban untuk mengambil tindakan tambahan."

"Komentar dari Nowotny tampak lebih sangar dari komentar sebelumnya dan mungkin mencerminkan bukti pelemahan baru ekonomi di Jerman. Penurunan 5,2% dalam ekspor dan lemahnya pesanan pabrik dan produksi industri menyoroti kerentanan Jerman terhadap kelemahan permintaan eksternal. Hal ini tentu saja adalah negara dimana stimulus fiskal mungkin sekarang harus dilaksanakan tapi tangan konstitusional Jerman terikat - fakta yang harus pasti akan memicu dorongan disinflasi di zona euro secara keseluruhan."

"Pandangan kami pada saat ini adalah bahwa ECB akan menahan diri dari tindakan minggu depan tapi akan menjadi sedikit lebih eksplisit dalam menunjukkan bahwa mereka lebih dekat dengan pelonggaran tambahan dengan perhatian tertuju pada pertemuan Desember."

"Pada saat itu akan lebih jelas apakah FOMC akan bertindak atau tidak pada bulan Desember dan ECB akan memiliki pandangan yang lebih jelas tentang kondisi pasar keuangan yang lebih luas dan apakah "pengetatan tidak beralasan" dari sikap moneter telah bertahan. Tapi Nowotny telah dilemparkan derajat ketidakpastian yang lebih besar dalam pertemuan pekan depan dan karenanya euro tidak mungkin untuk bergerak banyak menjelang peristiwa kunci tersebut."